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FOX BUSINESS「今日のエネルギー価格の高騰は、来るべき惨劇の予告であり、もし今年の冬が寒かったら、本当のホラー映画になるかもしれません」

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米国時間9月20日FOX BUSINESS
by ジンジュ・リー
Jinjoo Lee
ウォール・ストリート・ジャーナル・コラムニスト

日本語解説:WAU

今日のエネルギー価格の高騰は、来るべき惨劇の予告であり、もし今年の冬が寒かったら、本当のホラー映画になるかもしれません

Today’s high energy prices could be a preview of coming attractions—a real horror movie if this winter is cold.

記事によると、米国の天然ガス価格は今月、100万英熱量単位あたり5ドルを超え、2014年以来の高値に近づいていますが、ヨーロッパやアジアの水準に比べればかなり控えめです。

米国内でも天然ガスの地下貯蔵量が増加しており、在庫状況はそれほど深刻ではないようです。問題は、季節的な備蓄が十分に行われていないことで、在庫は5年平均を7.1%下回り、余裕がなくなっています。

米国はこれまで、天然ガスの価格がこれほど高騰したことはありません。シェールブーム以前には2桁の価格になったこともあったが、それは家の明かりや暖房を保つためにあらゆる分子を使っていた冬の間のことでした。今日、世界の国々は、危機が訪れたときに、アメリカの石炭と同様に、そのガスを切実に必要としているかもしれません。

米国は、数年前とは桁違いの量の石油を出荷しています。上半期は、天然ガス生産量の約10%を輸出し、ほぼフル稼働で輸出を続けています。2016年に米国48州で最初の輸出ターミナルを開設する前は、米国の天然ガス生産量の1%未満しか輸出していませんでした。

石炭の輸出量も増加しています。S&Pグローバル・ マーケット・ インテリジェンス社によると、米国の第2四半期の石炭輸出量は、前年同期比52.5%増となっています。

一方、欧州とアジアの状況は悪く、欧州の天然ガス在庫は9月としては過去最低水準となっています。両地域とも、液化天然ガスのカーゴを誘致するために、ベンチマーク価格が英熱量単位あたり20ドル以上に高騰しています。

アメリカ国内では、厳冬期に電力会社が頼れる石炭が少なくなっています。

戦略、テクノロジー、イノベーションを専門とするコンサルタント会社、PAコンサルティング社のエネルギー市場専門家であるイーサン・パテルノ氏は、「米国の中央部では、発電所が石炭を入手できないという事例があると聞いています」と述べています。

イーサン・パテルノ

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米国のエネルギー情報局は、第4四半期末の米国の発電所用石炭在庫は6,130万トン少ない、昨年の半分以下になると予想しています。これは、少なくとも1997年以来の低水準であるとアーガス・メディアは予想しています。

石炭の価格は天然ガスと並んで高騰していますが、これは輸出需要が旺盛であることが一因です。特に中国は、外交問題でオーストラリアからの石炭の輸入を禁止した後、米国からの石炭の輸入を増やしています。

一般炭の流動性の高いベンチマークであるニューキャッスル石炭の先物価格は、1トンあたり176ドルと、前年の3倍以上になっています。これによって燃料価格の高騰は、米国の電力市場にも波及しています。

EBW 統計 Groupの分析によると、すべての主要電力市場の電力先物価格は過去1ヶ月間で急上昇しています。パテルノ氏によると、ニューイングランド電力市場では、2022年1〜2月の電力先物価格がすでに1メガワット時あたり150ドル近くで取引されており、近年の冬場の平均である1メガワット時あたり40〜50ドルから大きく跳ね上がっているといいます。

逼迫した市場を回復させるには、もちろん価格の高騰が供給を促進させますが、それが保証されているわけではありません。米国エネルギー情報局によると、炭鉱の生産能力には限界があり、輸送手段も限られています。

一方、株主に規律を約束している米国の天然ガス生産者は、すぐに栓を開けることはできないでしょう。ベーカーヒューズ社によると、9月10日現在、天然ガス関連の掘削装置の稼働数は前年同期比で34%減少しています。

製造業を代表する業界団体「I米国産業用エネルギー消費者団体」は金曜日、エネルギー長官ジェニファー・グランホルム氏に書簡を送り、米国が冬を迎える前に十分な天然ガスを備蓄できるよう、液化天然ガスの輸出を減らすための早急な対策を求めました。

同団体によると、ヘンリーハブ価格が1英国熱量単位あたり10ドル以上になると、多くのメーカーは市場で競争できなくなるといいます。

RBCキャピタル・マーケッツの商品戦略家、クリストファー・ルーニー氏は、エネルギー価格の高騰のうち、どこまでが市場の「緊張感」によるもので、どこまでがファンダメンタル的に正当化されるものなのかを正確に判断するのは難しいという。

クリストファー・ルーニー氏

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それがわかったときには、もう遅いかもしれません。

以上。

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翻訳者からのコメント:
ここまで読み進めていただいた貴重なお時間に感謝いたします。

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