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日本時間03月14日14:17 RIAノーボスチ
by ナタリア・デムビンスカヤ
Natalia Dembinskaya
注：現在、世界中でロシアとウクライナの紛争が注目されていますが、我々が日本で入手する情報のほとんどは、欧米を中心にしたウクライナ擁護側から発信されているものに限られていると言ってよいでしょう。 中にはフェイクニュースも少なくありません
しかし、どのような紛争も、当事者両方の言い分を聞いて、彼らが何を考え、どのような価値観で行動しているのか、読者が客観的に自身で冷静に分析し判断する事が賢明だと思います。 特に我が国の外交に関わる問題は、状況を誤ると取り返しの付かない損害をもたらすことになりかねません。
従って、ウクライナ紛争が続いている間は、敢えて、ロシアやロシア制裁決議に中立を表明する国々のニュースや論説などを全面的に紹介します。
「経済崩壊：アメリカは世界恐慌の備えを進めている」
日本語：WAU
3月14日、アメリカの2大銀行の閉鎖後、人々は迫り来るシステム危機、経済のメルトダウン、世界恐慌の再来を口にし、パニックに陥った。
2008年のようなドミノ倒しの危険性があるのだ。
何が起きているのか、どの国が影響を受ける可能性があるのか、ロシアにどのような影響があるのか質問した。
倒産で損失が発生
3月11日、アメリカで資産規模16位、2008年の金融危機後に破綻した最大の銀行であるシリコンバレー銀行（SVB）が破綻した。
完全なサプライズであった。
SVBはシリコンバレーの新興企業を専門に扱っていたが、長年の顧客が突然、業界株の処分や資金の引き揚げを始めたのである。
ブルームバーグによると、同行の最高経営責任者グレッグ・ベッカーは、その数週間前に360万ドル相当の株式を売却していたという。
「SVBの崩壊は、高金利による混乱と関連している。ベンチャーキャピタルファンドは会社を存続させるために預金を解約し、銀行は資本不足に陥り、18億ドルの損失で債券を売却しなければならなかった。バランスシートを強化するために20億ドルを調達する計画についての株主への手紙は、状況を悪化させるだけだった。冷静さを求める声も、何の効果もなかった。合計420億ドルが預金から引き出された」
と、Capital Labのパートナーであるエフゲニー・シャトフ氏はと説明する。
パニックは、シグネチャー・バンク、ウェスタン・アライアンス、ファースト・リパブリックといった、同様の証券ポートフォリオを持つ他の「新興銀行」にも広がった。
罠にはまる
SVBの破綻は、FRBが割引率を上げることでインフレを抑制する政策をとった結果である。
さらに銀行側の専門的でないリスク管理の結果、バランスシート上の資産は減価した。
長い間、金利は前代未聞の低さだった。
SVBはこの時期、ベンチャーキャピタルの顧客から数百億ドルを調達し、その資金を新興企業の長期債に投資していた。
その際、罠にはまったのだ。
「金利上昇により、信用機関の債券の価値が低下している。その結果、キャッシュギャップをカバーすることができない。これは大規模な組織ではそれほど顕著ではないが、中堅・中小の組織、特に専門的な組織にとっては大きな問題である」
とオットクリティ・インベストメンツの市場分析部門のリードアナリスト、アンドレイ・コチェトコフ氏は述べている。
ドミノ効果なのか？
ファースト・リパブリック、パックウェスト・バンコープ、ウェスタン・アライアンスは月曜日に暴落した。
これらと他の多くの銀行が取引を停止したほどだ。
シリコンバレーの崩壊をきっかけに石油市場のボラティリティが噴出し、ドル安が進み、主要な暗号通貨は急激に強まった。
パーシング・スクエアのヘッジファンド創設者ビル・エクマンは次のように警告した。
「当局がSVBの預金に対する保証を提供しなければ、SVBの破産は経済をクラッシュさせる。実際、すべての預金者は、口座内の資金へのアクセスを約束されている。外部の管理者である連邦預金保険公社（FDIC）が任命された。彼らはすでに現地に機関を設置した。システミック・リスクを恐れて、当局はニューヨークのシグネチャー・バンクの閉鎖も決定した。この信用機関はFDICの保険にも加入しており、12月31日現在で資産1103億6000万ドル、預金額885億9000万ドルだった。」
今後の見通し
ジョー・バイデン政権は、
「国の金融システムに脅威はない」
と断言した。
バイデン大統領によれば、
「銀行幹部は解雇される。納税者が損失を被ることはない」
と言うが、アメリカの元最高経営責任者ドナルド・トランプは、問題視することを怠らなかった。
「我々の経済に起きていることから判断すると、<...>ジョー・バイデンは我々の時代のハーバート・フーヴァーになりそうだ。1929年よりもずっとひどい世界恐慌が起こるだろう。その証拠に、銀行はすでに倒産している」
と、トランプはソーシャルメディアに書き込んでいる。
経済学者たちは、アメリカはシステミックな危機からはほど遠い、2008年とは状況が異なると考えている。
彼らの見解では、
「規制当局はドミノ効果を回避するための効果的な措置を講じている。第二のリーマン・ブラザーズを許す人はいないだろう。15年前、銀行は同じような住宅ローンポートフォリオを持ち、住宅価格は下落していた。シリコンバレー銀行は大きく異なり、そのバランスシートの構造は独特と言える。また、銀行の資本金も今は高く、必要なら当局が増資することもできる」
とフィンミール・マーケットプレイスの金融アナリスト、セルゲイ・チェヴリチキン氏は指摘する。
一方、閉鎖された両銀行の買い手が探されている。
JPモルガン、シティバンク、バンク・オブ・アメリカが買い手候補として挙げられている。
しかし、個人や企業の預金を大規模な銀行に定期的に移すことでさえ、小規模な銀行にとっては流動性困難を引き起こす可能性があると、アンドレイ・コチェトコフ氏は指摘する。
銀行システムそのものに対する不信感が危機を生むこともある。
「2008年の倒産はリーマン・ブラザーズだけではありません。ワシントン・ミューチュアルや投資会社ベア・スターンズは、その前に倒産しています」
と彼は指摘する。
「2つの事業体に限定すれば、連邦預金保険公社が彼らを傘下に収め、救済に引き渡すまで働かせることができる。しかし、危機がより広範囲に及ぶことが判明した場合、金融政策の転換が必要になる。つまり、金利を下げることだ」
と専門家は主張している。
客観視するために
シリコンバレー銀行の倒産は、ヨーロッパの預金者にも影響を与えている。
同社のイギリス部門には数千人の顧客がいる。
また、スウェーデンの年金会社AlectaはSVBの第4位の株主で、約6億ドルを投資していた。
「アメリカ銀の相互債務は、現地の金融機関だけに関係するものではない。とはいえ、金融機関自体がSVB FinancialやSignature Bankとは何の関係もない場合もある。一般的な不信感の高まりは十分で、すでにクレディ・スイスの株価が新たに12％下落している」
とアンドレイ・コチェトコフは強調する。
ところで、ロシアは、事態がどのように進展しようとも、無関心である。
ロシア経済と銀行システムは、実質的にアメリカと西側から孤立している。
「米国やEUで仮にデフォルトが発生しても、わが国の銀行にはほとんど影響はないでしょう。アメリカやEUで想定されるデフォルトは、わが国の銀行にはほとんど影響しないし、問題が地域の枠を超えなければなおさらだ」
と、テレトレード社のアナリスト、ウラジミール・コバレフは指摘する。
というわけで、ロシア人たちは外から状況を見守るのである。
以上。
「RIAノーボスチ・ロシア国際通信について」
RIAノーボスチ・ロシア国際通信は TASS や Interfax と並んで、ロシアで最も重要な報道機関の一つと言われています。 2013年12月9日、ロシア大統領ウラジーミル・プーチン氏の『国家マスメディアの効果を改善するためのいくつかの措置について』という法令により、RIA Novostiメディアグループは正式に解散しましたが、代わりにロシヤ・セゴドニャ国際メディアグループ（Rossiya Segodnya）が設立され、引き続きRIAノーボスチのブランドを使用することになりました。
それ以来、RIAノーボスチは、ロシアと海外のあらゆる主要な出来事について、正確で最新の情報を視聴者に提供し続けていると言います（詳細：ロシア語」
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